中泰证券：中国核电（601985）-核电量价齐升，风光新能源快速发展

中国核电(601985)事件：2021年，公司实现营业收入623.67亿元，同比增长19.30%；实现归母净利润80.38亿元，同比增长34.07%；实现扣非归母净利润78.35亿元，同比增长32.85%。2022年第一季度，公司实现营业收入170.99亿元，同比增长22.78%；实现归母净利润28.84亿元，同比增长53.25%；实现扣非归母净利润28.84亿元，同比增长52.70%。点评：装机规模增长及利用小时数提升，业绩大幅增长。公司核电和风光新能源装机均有较大增长，尤其是风光新能源增长显著，使得公司2021年业绩表现较好。此外，核电的福清5号、田湾6号机组分别于2021年1月、6月投入商业运行，新增核电装机2.28GW，亦对2021年公司核电收入和业绩有所贡献。利用小时数方面，2021年，公司核电平均利用小时数为7871小时，同比增长250小时；而风电、光伏利用小时数也维持在较好水平，分别为2322、1423小时。受装机规模增长和利用小时数提升等因素影响，2021年公司核电、光伏、风电的发电量及收入均显著增长，发电量分别为1731.23、49.65、45.49亿千瓦时，分别同比