中泰证券：光峰科技（688007）-2021年报及2022一季报点评：影院受损、长期可期

光峰科技(688007)公司发布2021年报及2022一季报：全年：收入25亿（YOY+28%），归母2.3亿（YOY+105%），扣非1.2亿（YOY+208%）。21Q4：收入8.4亿（YOY+18%），归母0.22亿（YOY-68%），扣非0.16亿（YOY-69%）。22Q1：收入5亿（YOY+3%），归母0.18亿（YOY-67%），扣非0亿（YOY-99%）。Q1主因影院业务受疫情影响+股份支付致利润下滑，表现低于预期。全年预计股份支付费用约0.9亿，其中Q1集中确认0.25亿费用，后续季度费率影响将降低。器件：迅速成长，利润新看点21全年：收入2.9亿（YOY+42%）。其中家用器件1.2亿，同比增长284倍，主来自向当贝、安克等供应激光微投光机的增量。毛利率50%（YOY-10pct），预计主因结构上毛利率相对偏低的家用业务占比提升，但总体看器件业务仍维持较高利润率水平。22Q1：收入0.78亿（YOY+91%）。预计利润率仍维持相对较优水平。C端峰米：贡献收入45%，利润表现有所改善。21全年：子公司峰米收入11亿(YOY+6%)。按报表合并口径看（含给泽宝代工等），