东吴证券：英维克（002837）-2021年年报及2022年一季报点评：系统温控解决方案龙头企业，行业与公司稳健发展

英维克(002837)投资要点事件：4月25日，英维克发布2021年年报及2022年Q1报告，2021年收入为22.28亿元，同比增长30.82%，归母净利润2.05亿元，同比增长12.86%；2022年Q1收入4.00亿元，同比增长17.10%，归母净利润0.12亿元，同比下降59.26%。全年业绩符合我们预期。业绩分析：报告期内公司机房温控节能产品多次中标，持续提升出货订单量，实现收入的高速增长。归母净利润增速不及营收主要系于报告期内市场竞争呈加剧趋势，公司为提高运营管理及加大研发投入力度而导致三大费用率同比提升。此外，财务费用同比增加255.33%，主要系于融资费用增加和利息收入减少所致。2022Q1归母净利润同比下降58.26%主要因为原材料成本上升以及公司产品结构变化导致。我们认为，随着公司新兴业务快速放量，业绩有望实现持续提升。作为数据中心机房温控领先厂商，碳中和背景下有望受益：目前在数据流量爆发与新基建政策的带动下，我国IDC行业发展迅速。中国信通院预测我国IDC市场规模将在2025年达到5952亿元，5年CAGR达24.7%。数据中心温控作为IDC行业的重要上游，有望显