中泰证券：怡合达（301029）-自动化零部件“工业超市”，一季度业绩超预期

怡合达(301029)事件：4月26日，公司发布2021年年报及2022年一季报。2021年，公司实现营收18.03亿元，同比增长49.03%；实现归母净利润4.01亿元，同比增长47.65%；实现扣非后归母净利润3.93亿元，同比增长51.01%。公司拟每10股转增2股并派发现金红利3元。2022年一季度，公司实现营收4.87亿元，同比增长52.60%；实现归母净利润1.01亿元，同比增长63.72%。2021年公司经营业绩维持高增长，2022年一季度业绩超预期。（1）2021年，公司营收同比增长49.03%，归母净利润同比增长47.65%，扣非后归母净利润同比增长51.01%。2022年第一季度，公司营收同比增长52.60%，归母净利润同比增长63.72%；一季度业绩超预期。受益于自动化设备市场需求的持续旺盛，以及公司产品品类的持续扩张与市场的逐步开拓，公司经营业绩保持快速增长。（2）2021年，公司毛利率为41.57%，同比降低2.28个百分点；净利率为22.22%，同比降低0.21个百分点；加权平均净资产收益率为22.66%，同比提升0.59个百分点；销售费用率/管理费用率/研