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国海证券:传音控股(688036)-公司动态研究:业绩高增、趋势向好,2024年有望维持高增长

发布者:wx****7c
2024-01-10
253 KB 5 页
消费电子 国海证券
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国海证券:传音控股(688036)-公司动态研究:业绩高增、趋势向好,2024年有望维持高增长.pdf
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传音控股(688036)事件:2023年,传音控股加快推进“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式,通过多业务的协同不断加深公司护城河;同时,在巩固非洲手机市场优势地位的基础上,实现了新市场的扩张和销量增长,企业实力稳步上升,实现了高质量发展。据公司发布2023年业绩预增公告,预计2023年实现营收621.22亿元,YoY+33.32%,实现归母净利润54.93亿元,YoY+121.15%,实现扣非归母净利润50.10亿元,YoY+126.73%。投资要点:单季度营收持续创新高,“地区多元化+份额提升”有望带动公司2024年出货量仍保持较高增长。2023年以来,公司智能手机出货量持续提升带动公司业绩不断增长。根据公司2023年业绩预告,2023Q4公司实现营收191亿元,创公司上市以来单季度营收新高。同时考虑到公司持续推进新市场开拓战略,以及在非洲、南亚、其他新兴市场的当前份额情况,我们预计2024年公司营收仍将保持较快增长。复盘2021年成本涨价始末,市场地位助力成本压力的传导,预计净利率仍将保持相对稳定。复盘公司历史毛利率数据,在上游成本波动最大的2021年,公司毛利

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