国信证券：盐湖股份（000792）-氯化钾和碳酸锂双核驱动推升业绩，盐湖提锂产能扩张值得期待

盐湖股份(000792)核心观点公司发布2021年年报：全年实现营收147.78亿元，同比+5.44%；实现归母净利润44.78亿元，同比+119.58%；实现扣非归母净利润44.82亿元，同比+108.57%；实现经营活动产生的现金流量净额约47.69亿元，同比+1154.19%。公司2021年氯化钾产量约502.96万吨，销量约473.69万吨，库存约70.91万吨；碳酸锂产量约2.27万吨，销量约1.93万吨，库存约3435吨。公司发布2022年一季报：实现营收76.17亿元，同比+152.50%；实现归母净利润34.97亿元，同比+340.91%；实现扣非归母净利润34.80亿元，同比+343.33%；实现经营活动产生现金流量净额45.01亿元，同比+199.45%。氯化钾板块：公司22Q1氯化钾产量约114万吨，销量约145万吨，销量比产量多出31万吨，主要是因为公司在2021年留有较多的库存。销售价格方面，公司积极响应国家保供稳价的政策，氯化钾销售价格虽稳中提升，但仍然是低于中国进口钾肥的价格。碳酸锂板块：公司22Q1碳酸锂产量约0.7万吨，销量约0.67万吨。公司2021