天风证券：通信行业研究周报：xAI发布Grok4表现惊艳，AI持续发展迭代产业高景气依旧

本周行业动态： xAI正式发布Grok4 7月10日，xAI正式发布Grok4。在被称为AI界"最后审判"的HLE（人类最后考试）中，Grok4获得了45%的成绩。此前的冠军Gemini2.5Pro只有21%。直接翻倍。在ARCAGIv2这个号称"推理能力试金石"的变态测试中，Grok4拿到了15.8%，是第二名Claude4Opus的2倍。这个测试在过去三个月里，只有Grok4突破了10%大关。同时在多项benchmark上实现惊艳表现。 xAI团队AllinRL，整个过程动用了xAI的Colossus超算集群——全球最大的AI训农场，20万个GPU一起开工。在完成了Grok4的发布后，马斯克还透露了后续的整体路线图。8月：专门编程模型；9月：多模态智能体；10月：视频生成模型。这个路线图相当紧凑。 本周投资观点： 海外算力产业链高景气度依旧，并未受到DeepSeek和贸易摩擦的冲击，反而相关产业链的基本面共振更强，我们持续看好海外算力产业链投资机会。我们坚定看好AI行业作为年度投资主线，国内方面，后续伴随着DeepSeekR2/V4等以及包括Agent、多模态方面相关进展，仍然看好