东吴证券：建筑装饰行业跟踪周报：基建投资增速保持平稳，关注下半年政府债券发行进度

投资要点 本周（2024.7.14–2024.7.19，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅-0.69%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.92%、0.33%，超额收益分别为-2.61%、-1.02%。 行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）6月经济数据：Q2GDP同比增长4.7%，增速较Q1有所放缓。投资方面，基建投资增速继续放缓，地产继续承压。6月基建投资（不含电力）累计同比增速较上月放缓0.3pct至5.4%，结构性上铁路、水利投资持续表现亮眼，水利管理业投资增速继续加快，公路、市政类投资表现较弱，反映广义财政工具落地节奏仍然偏慢，有待下半年进一步发力。地产数据持续表现低迷，其中单月销售面积降幅收窄至14.5%，投资和新开工继续表现低迷，需要观察前期已出台政策的效果和储备政策工具的出台情况。（2）国常会研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施：会议决定，统筹安排超长期特别国债资金加力支持。将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，支持地方增强消费品以旧换新能力，加大汽车报废更新、家电产品以旧换新补贴力度等，我们认为