申港证券：科大讯飞（002230）-GBC穿越周期 从根据地奔向星辰大海

科大讯飞(002230)事件：公司举办了针对2021年报和2022一季报的业绩说明会。1）技术专利：知识产权储备大幅提升。知识产权达到2683件，同比增长74%，专利布局1135件，发明占比63%，“语音识别方法及系统”专利获得了中国专利金奖。2）教育GBC联动已成定势。智慧教育产品覆盖了全国92%地市（二线以上地市100%）的5万所学校，深度应用学校达到3万所，覆盖了全国70%的百强中学；G端订单储备有望增长：在全国2,800多个区县中，公司已有效触达73%区县中的主要客户群，与13个省、82个地市签订战略合作协议。GBC联动逐步推进：最先融合的2021年考试与语言学习营收+45%，因材施教+个册+学习机有望形成共振；个册市场覆盖速度加快：2021营收+63%，1个省运营收入过亿、8个地市超千万，续购率超过90%；线下店有望大幅扩张：学习机线下授权专卖店（渠道代理）预计今年3000家，覆盖县级以上城市；讯飞全品类的官方直营店，自2021年开始建设，目前全国有21家，今年预计新增50家以上，覆盖一线、新一线及部分二线头部城市。3）智能硬件：设计质感有望提升。工业设计获得德国的红点奖、I