国信证券：先导智能（300450）-营收突破百亿，锂电设备龙头保持高速增长

先导智能(300450)2021年收入同比增长71.32%，归母净利润同比增长106.47%。公司2021年实现营收100.37亿元，同比增长71.32%；归母净利润15.85亿元，同比增长106.47%。2022Q1公司营收29.26亿元，同比增长142.41%；归母净利润为3.46亿元，同比增长72.50%。业绩增长主要系下游需求旺盛推动锂电装备业务大幅增长，同时智能物流系统、3C智能装备和汽车智能产线等非锂电业务发展迅速。2021年公司新签订单金额达187亿元（不含税），同比增长69.03%，创历年新高，为公司未来业绩的持续快速增长创造了有利条件。规模效应推动期间费用率下降明显，净利率提升显著。2021年公司毛利率/净利率34.05%/15.79%，同比变动-0.27/+2.69个pct。2021年度公司销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率2.74%/5.22%/-0.02%/8.95%，同比变动-0.34/-0.17/-0.75/-0.24个pct,期间费用同比下降1.26个pct，营业收入的快速增长推动费用率显著下降带来净利率大幅增长。锂电设备龙头企业，打造新能源智