国信证券：中国汽研（601965）-一季度归母净利润同比增长10%，技术服务业务占比提升

中国汽研(601965)一季度归母净利润同比增长10%，技术服务业务表现亮眼。公司2022Q1营收5.61亿元，同比减少33.18%，，归母净利润1.30亿元，同比增加9.94%。2021年实现营收38.35亿元，同比增加12.21%，归母净利润6.92亿元，同比增加23.86%。其中2021Q4实现营收12.44亿元，同比增加21.10%（创单季新高），归母净利润1.96亿元，同比减少10.12%。整体来看，公司2021年营收稳健增长，一方面，公司坚持内生挖潜，公告检测、委托业务稳扎稳打，传统业务市场占有率持续提升；另一方面，公司抢滩占新，抓住新能源、智能网联业务发展先机，创新业务持续突破。2022Q1净利率同环比双增，费用率同环比改善。2021Q1毛利率为45.18%，同比上升16.97pct，环比上升9.31pct；净利率为23.68%，同比上升10.06pct，环比上升5.62pct。2021年毛利率为33.43%，同比上升2.71pct，净利率为19.02%，同比上升1.92pct。2021年，毛利率高的汽车技术服务业务收入占比增加，整体毛利率提升明显。2022Q1四费率为1