国信证券：雅化集团（002497）-锂盐加工产能快速扩张，多渠道储备锂矿资源提供原料保障

雅化集团(002497)公司发布2021年年报：实现营收52.41亿元，同比+61.26%；实现归母净利润9.37亿元，同比+189.22%；实现扣非归母净利润9.19亿元，同比+207.10%；实现经营活动产生的现金流量净额6.31亿元，同比+19.20%。公司21Q4单季度实现营收17.95亿元，同比+73.05%，环比+35.87%；实现归母净利润3.04亿元，同比+134.22%，环比+0.67%；实现扣非归母净利润3.07亿元，同比+154.66%，环比+3.92%。公司2021年锂产品生产量27,330吨，同比+149.69%，销售量29,136吨，同比+66.82%，库存5,834吨，同比+106.29%。公司同时发布2022年一季报：实现营收26.60亿元，同比+210.22%；实现归母净利润10.22亿元，同比+1210.02%；实现扣非归母净利润10.15亿元，同比+1301.02%；实现经营活动产生的现金流量金额1.94亿元，同比+470.41%。锂盐加工产能规模不断扩大，多渠道储备锂矿资源公司现有国理、兴晟、雅安三个生产基地，锂盐加工产能合计约4.3万吨。其中雅