国信证券：奥飞数据（300738）-海外业务短期扰动，新增机房稳步推进

奥飞数据(300738)核心观点21年四季度及22年一季度业绩受海外业务及股权激励费用等小幅承压。2021年公司实现营收12.05亿元（同比+43%），归母净利润1.45亿元（同比-7.67%），扣非归母净利润1.53亿元（同比+27%）；21Q4公司营收2.81亿元（同比+13.26%，环比-16%），归母净利润0.21亿元（同比-42.54%，环比-69%），扣非归母净利润0.15亿元（同比-64%）；22Q1公司实现营收2.7亿元（同比-4.05%），归母净利润0.42亿元（同比+44%），扣非归母净利润0.31亿元（同比-31%），EBITDA1.2亿元（同比+8.9%）。数据中心上架率稳步提升，在建数据中心逐步交付。截至2021年末，公司存量机柜数约2万个，较去年增长24%，机房使用面积超12.5万㎡。新建数据中心项目总规划约2.5万个标准机柜，其中广州南沙、天津武清、云南昆明、江西南昌分别规划建设1万/1.2万/0.33万/0.22万个机柜，从交付节奏上我们预期，2022年末累计总机柜数可以超4万个，持续贡献业绩增量。海外业务短期扰动，2022年有望逐步扭转。受到新冠疫情和