光大证券：东方财富（300059）-2022年1季报点评：业绩稳增，市占率有望进一步提升

东方财富(300059)事件：公司披露2022年1季报，实现营收31.96亿元，同比增加10.61%；归母净利润21.71亿元，同比增加13.63%。1季度股基成交额小幅上涨，投资规模增加。22年1季度市场日均股基成交额1.17万亿，同比上年1季度增长16%。我们预计公司的证券经纪业务收入增速高于市场平均增速，主要由于东方财富证券分支机构的快速拓展（21年末已设有186家营业部）和互联网平台的低佣金率。1季度实现利息净收入6亿元同比增37%，主要由于两融业务市占率的提升。此外东方财富证券获得公募基金投顾业务试点展业资格，投顾业务可利用公司现有平台优势取得快速发展。1季度末公司可投资资产（买入返售+交易性金融资产）586.6亿元，环比21年末大幅增加，我们预计公司日均投资额的提升有望提高投资收益水平。1季度基金发行量下降，存量客户贡献主要业绩增长。22年1季度新成立基金302只，发行份额2403.59亿份，与之对应21年1季度新成立基金449只，发行份额10451亿份。在基金发行下降的同时公司业绩能够取得正增长，主要源于存量客户的贡献以及保有基金的尾佣分成。21年天天基金平台日均活跃访问