中泰证券：张家港行（002839）-详解张家港银行2022年一季报：1季度开门红存贷两旺，净利润近30%高增

张家港行(002839)投资要点季报亮点：1、营收向上，PPOP和净利润同比增速近30%，1季度在信贷开门红和非息收入带动下营收向上，同比增11.8%；同时对太仓农商行的股权投资的差额确认为营业外收入，使得PPOP同比高增29.6%。拨备计提力度总体保持相对平稳，净利润同比增速持续维持近30%的高位。2、1季度存贷实现开门红，1季度信贷开门红带动下环比高增6.9%，单季新增68.4亿，其中对公单季新增39.4亿，对公贷款占比生息资产比例上升至34.8%；负债端存款环比增6.1%。3、信用风险指标稳定优异。不良：不良率环比持平。不良率在低位环比稳定在0.94%，保持2012年来的低位。单季年化不良净生成率为0.65%，环比上升29bp，总体保持低位。关注类占比1.54%，环比下降7bp，未来向下迁移为不良的压力很小。拨备：安全边际继续夯实。公司拨备覆盖率482.32%，环比提升6.7个百分点。拨贷比4.53%，环比上升4bp。4、1季度净非息收入同比增40.7%，主要是净手续费收入带动，净其他非息收入增速总体平稳。其中：净手续费收入同比增337.5%，主要是代理业务这一块增长贡献，预计公