中泰证券：淮北矿业（600985）-量增价升，业绩释放

淮北矿业(600985)投资要点华东地区焦煤龙头，煤种全、规模大。公司所属的淮北矿区是国家亿吨级大型煤炭基地——两淮煤炭基地的重要组成部分，是华东地区焦煤品种最全、单个矿区冶炼能力最大的炼焦生产企业。淮北矿业产品以炼焦精煤为主，约占商品煤产量50%左右，涵盖焦煤、肥煤、瘦煤、1/3焦煤、贫煤、气煤等品种，拥有独特的煤种优势。截至2021年底，公司在产产能3555万吨/年，权益产能3258.83万吨。截至2020年底，炼焦煤选洗能力2900万吨/年，其中临涣选煤厂以1600万吨/年产能位居国内前列。公司煤化工业务主要产品为焦炭，目前已具备生产焦炭、甲醇、焦油、硫铵、粗苯、精苯等较完整的煤化工系列产品的能力。截至2021年底，公司拥有焦炭产能440万吨/年；甲醇产能90万吨/年（50万吨预计2022年投产运行）；在建乙醇产能60万吨/年（预计2024年投产运行）。煤炭：300万吨信湖投产、800万吨陶忽图新建，奠基成长。信湖煤矿于2021年正式投产，核定产能300万吨/年，煤种为焦煤和1/3焦，预计2022年产能利用率约为70%（预计将带来150万吨的焦煤增量），2023年达产。淮北矿业于