财通证券：信立泰（002294）-创新药迎来收获期，业绩与新药获批共振向上

信立泰(002294)核心观点事件：2022Q1，公司实现营收9.35亿元（+22.11%），归母净利润2.37亿元（+53.09%），归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.82亿元（+22.88%），与归母净利润差异主要为转让四川锦江电子科技部分股权产生的投资收益约4,350万元。2022Q1公司实现EPS0.22元。阿利沙坦酯医保续约降价，实现量的快速增长。公司核心产品阿利沙坦酯2021年医保谈判降价29.30%，续约价4.3元（240mg/片）。2022Q1阿利沙坦酯营收同比与环比大体持平，以量补价一到两个季度内完成，重回增长态势。目前阿利沙坦酯以医院渠道推广为主，药店、电商承接为辅，在全国3000多家核心医院基本实现推广。随着医保续约后续入院数量的不断加大，阿利沙坦酯有望进入更广阔的基层市场，加速放量，带领公司业绩可持续增长。公司不断完善慢病领域管线的短中长期布局，创新药进入上市收获期。2022-2024年，公司将有六个创新药上市，高血压与心衰、肾性贫血和骨质疏松等领域的创新均是蓝海赛道，仅阿利沙坦系列产品预计未来五年销售额有望达到70亿元（参见深度报告2021021