东方财富证券：新洁能（605111）-2022年一季报点评：2022Q1营收环比增长5%，盈利能力环比改善

新洁能(605111)【投资要点】2022Q1公司营收、归母净利润同比分别增加31%、50%。公司发布2022年一季报，公司实现营收4.2亿元，同比增加30.8%，归母净利润为1.1亿元，同比增加50.1%，毛利率为39.7%，同比提升6.3pct，归母净利率为26.7%，同比改善3.4pct，处于业绩预增公告上限。2022Q1公司营收环比实现正增长，盈利能力有所改善。2022Q1公司收入环比实现5.4%正增长，主因公司产品供不应求，销售规模进一步扩大。2022Q1公司毛利率环比2021Q4基本持平，我们认为功率半导体行业需求依旧向好，公司盈利能力保持稳定。2021Q1归母净利润环比增长12.7%，归母净利率环比提升1.7pct，主因研发费用率环比降低3.4pct至4.0%。产品技术持续迭代，客户结构优化显成效。公司加大研发投入，2021年新增授权专利9项，申报专利29项，新增产品近300款，随着公司各个产品平台高效运行，我们预计2022年公司产品技术将持续迭代。在三代半功率半导体平台，2021年1200V新能源汽车用SiCMOS平台开发进行顺利，1200VSiCMOSFET和650V