安信证券：第一创业（002797）-公募快速增长，资管+固收特色发展

第一创业(002797)事件：公司披露2021年报，实现营业收入33亿元（YoY+4%），归母净利润7亿元（YoY-8%），ROE5.26%（YoY-2.05pct.），EPS0.18元(YoY-14%)。整体来看：1）投资拖累下业绩表现不及行业水平，归母净利润同比-8%至7亿元，ROE5.26%，同期证券行业净利润+21%，ROE7.83%；2）公司杠杆倍数2.27倍，提升0.04倍，同期证券行业为3.38；3）按传统五大板块业务划分，投资、资管收入贡献最高，分别达28%，其余经纪、投行、信用业务分别占15%、9%、6%；信用、资管、经纪业务实现正增长，分别同比+64%、+34%、+14%，投资、投行分别-5%、-32%。资管业务深入发展，公募基金规模快速增长：1）券商资管领域，公司持续提升主动管理能力，收缩通道类业务，截至2021年底，公司券商资管业务受托资金总额584亿元，较2020年减少137亿元。2）公募基金领域，公司控股子公司创金合信基金（持股51%）规模快速增长，截至2021年底创金合信受托管理资金总额8107亿元，同比+43%，其中专户资管规模7416亿元，同比+40%