华创证券：新易盛（300502）深度研究报告：乘需求释放之风，扬盈利能力之帆，高速光模块领军者未来可期

立起一直专注于光模块的研发、制造和销售。公司是国内少数批量交付运用于 数据中心市场的 100G、200G、400G、800G 高速光模块、掌握高速率光器件 芯片封装和光器件封装的企业。公司为率先切入海外客户供应商体系的国产厂 商之一，目前公司已与全球主流的通信设备制造商及互联网厂商建起了良好合 作的关系，公司海外业务收入占比不断提升，2023 年达 83.8%。  公司与主流厂商建立良好合作，已发布 800G、1.6T 高速产品，低功耗行业领 先。公司自创立以来就深耕光模块领域，是国内少数具备高速率光模块产品批 量交付能力的厂商之一。公司早在 2021 年便发布了 800G 光模块产品，经过 多年研发和投入，最新 800G 光模块产品包含了基于薄膜铌酸锂(TFLN)调制器 的 800G OSFP DR8 模块，搭配集成 TIA 的 5 纳米 DSP 芯片，这款光模块的功 耗仅为 11.2W，处于行业领先地位，为 800G 光模块树立了新的标准。随着 2025 年 800G 光模块需求高增，公司有望凭借产品性能切入更多客户。1.6T 方面， 公司持续投入研发，于 2023 年 3