中航证券：图南股份（300855）-2021年报及2022年一季报点评：盈利能力提升至历史最佳；铸造高温合金制品量价齐升

图南股份(300855)事件：公司4月19日公告，2021年营收6.98亿元（+27.73%），归母净利润1.81亿元（+66.24%），毛利率37.31%（+4.75pcts），净利率25.98%（+6.01pcts）。同时，2022Q1营收2.12亿元（+42.15%），归母净利润0.40亿元（+11.86%）。投资要点：盈利能力提升至历史最佳；铸造高温合金制品量价齐升2021年，公司营业收入6.98亿元（+27.73%），归母净利润1.81亿元（+66.24%）。公司毛利率37.31%（+4.75pcts），净利率25.98%（+6.01pcts），均为历史最佳水平。2022Q1，公司营业收入2.12亿元（+42.15%），为上市后单季度营收最佳；归母净利润0.40亿元（+11.86%）。毛利率34.02%（-3.11pcts）,出现下滑，公司从事高温合金业务，毛利率下滑或受到了年初电解镍等上涨的短期冲击；净利率19.05%（-5.16pcts），除毛利率下滑外，公司本期管理费用包含部分实施股权激励计划，确认股份支付费用。从产品及收入结构来看，公司产品主要包括铸造高温合金制品、变