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东吴证券:新兴铸管(000778)-2021年年报点评:国家水管网大投资下看好公司作为管网管材的龙头地位.pdf |
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新兴铸管(000778)事件:公司发布2021年年报,2021年公司实现营业收入533.01亿元,同比增长24.07%;实现归属母公司净利润20.07亿元,同比增长10.72%;实现扣非后归母净利润18.18亿元,同比增长13.95%,符合我们预期。2021年受原材料价格上涨影响铸管业务毛利率下滑拖累公司利润增速,2022年铸管业务毛利率有望企稳回升。2021年实现营业收入增速24%,扣非后归母净利润增速14%,主要是2021原材料价格上涨拖累毛利所致;2021Q4单季度实现收入112.54亿元,同比增长-1.62%,实现归母净利润0.92亿元,同比增长-74.94%,2021年毛利率为10.17%,同比-2.83pct。2021年Q1、Q2、Q3、Q4毛利率分别为:9.42%、13.09%、9.13%、8.30%。分业务收入:公司铸管及管件实现收入150.54亿元,同比增长8%;普钢实现收入157.81亿元,同比增长24%;优特钢实现收入108.56亿元,同比增长87%,2021年公司优特钢收入实现了快速增长,成为2021年公司业绩增长的亮点,我们预计2022年公司铸管业务也能取得亮
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