华西证券：铂科新材（300811）-碳中和助力公司发展，芯片电感打开第二成长空间

铂科新材(300811)事件概述公司披露2021年报，其中实现营业收入7.5亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.20亿元。分析判断:碳中和助力公司业绩持续向好报告期内，光伏发电、变频空调、数据中心等传统优势应用领域保持较高景气度，新能源汽车、充电桩、储能等增量应用领域开始进入快速成长期，公司基于多年的前瞻布局，凭借领先的性能、成本及产能优势，进一步强化了公司在金属磁粉芯行业的市场领先地位。公司作为逆变器核心原材料供应厂商，从“铁硅1代”金属磁粉芯逐步升级完善，建立了一套覆盖5kHz~2MHz频率段应用的金属磁粉芯体系，可满足众多应用领域的性能需求，牢牢抓住终端用户。但公司毛利率出现一定程度下滑，主要原因为为原材料成本价格上涨。公司已经做出积极应对方案，一方面通过提价转移成本，同时公司不断推出新一代材料帮助客户优化其成本。2021年推出全新铁硅系列产品NPC，作为面向碳化硅时代的新磁性材料，NPC系列不仅提升了直流叠加特性，同时优化了磁芯损耗，为电源模块节省铜线、提升效率做出积极贡献。开拓芯片电感市场，构建公司第二成长曲线以GPU供电为例子，通常GPU需要BUCK供电，工作电压为1.