中邮证券：吉比特（603444）-Q2盈利能力改善，新品上线节奏即将步入加速期

吉比特(603444)事件公司近日发布2023年半年度报告，2023H1公司实现营业收入23.49亿元，同比减少6.4%；归母净利润6.76亿，同比减少1.8%。2023Q2实现营收12.05亿元，同比减少6.0%；归母净利润3.69亿元，同比增加9.1%。点评收入利润整体稳健，Q2费用率改善提升盈利能力。收入端略有下降主要系核心产品《问道》《一念逍遥》流水有所下滑所致，但各产品扔保持稳定的版本迭代，《问道手游》于Q2开启7周年庆活动，带动营收利润环比改善。毛利率方面，23H1、23Q2公司综合毛利率分别为88.52%、88.75%，同比基本稳定。费用方面，Q2销售费用率同比下降3.61pct至24.00%，主要来自《一念逍遥（大陆版）》等产品宣传费及运营服务费同比减少及根据经营业绩的预提奖金同比减少；管理费用率、研发费用率基本保持稳定。此外，23H1产生财务收益较上年同期增加8304.5万元，其中对联营企业产生的投资收益为5825.8万元（上年同期为-831.0万元）；部分美元结算的业务产生汇兑收益6898.1万元，同比减少3,527.04万元。研发投入进一步增加，长线运营能力持续得