国信证券：杭州银行（600926）-延续高成长，业绩高增

杭州银行(600926)核心观点前期已披露2021年业绩快报，业绩高增。2021全年营收293.6亿元（+18.4%），归母净利润92.6亿元（+29.8%）。其中四季度单季营收69.8亿元（+13.5%），归母净利润22.3亿元（+42.7%）。信贷高增，资产结构优化。2021年公司总资产增长18.9，贷款增长了21.7%，存款增长16.1%，资产结构优化。其中对公贷款（含票据）和个人贷款分别增长了23.3%和19.2%。公司2021年开发贷压降了17.0%，占贷款总额比重下降3.0个百分点至6.5%；按揭贷款增长14.5%，占贷款总额比重下降了0.9个百分点至14.0%。净息差收窄，存款竞争加剧。2021年净利息收入同比增长9.2%，增速有所放缓主要是受净息差收窄拖累。2021年净息差1.83%，同比收窄15bps，较上半年收窄10bps，下半年收窄幅度更大主要是存款竞争加剧带来存款成本上行，贷款收益率收窄幅度已有所放缓。2021年贷款收益率为5.11%，存款成本率为2.21%，同比分别下行26bps和12bps，较上半年分别下行8bps和提升3bps，存款竞争加剧。手续费净收入增