平安证券：地产行业周报：十一月核心城市成交同环比改善，短期或延续

周度观点：11月重点城市成交环同比改善，12月或有望延续。本周重点50城新房成交环比升38.6%，11月（截至29日）日均成交同比增长21.8%，环比增长12%。克而瑞披露数据显示11月TOP100房企实现销售操盘金额3633.5亿元，环比降16.6%，较9月仍增长44.3%，同比降6.9%。考虑上年12月基数较低、年末房企业绩冲刺、供应增加下，核心城市成交或有望延续改善。 聚焦中线布局，关注历史包袱较轻、库存结构优化房企中期投资机会。市场对于地产企业担忧主要在于：1）历史存量滞重库存带来的现金流占用和利润侵蚀；2）楼市量价未稳，增量项目短期看不到改善预期。此前我们一直强调“好产品”与“一二线核心区域”有望率先止跌回稳，建议投资者更多关注中线布局，历史包袱较轻（高点拿地少或主要聚焦核心地段）、仍具有拿地能力的房企，有望受益核心城市+优质产品细分市场企稳、限价放开+土拍优化（实质为地价下降）带来毛利率改善，走出个股行情。 从“历史包袱轻”与“库存结构”两个维度选股，关注近期专题报告《“止跌回稳”路径下受益房企特征探讨》。我们采用2022年及以后拿地占比、2020-2021年地市高点一二线