首创证券：吉比特（603444）-公司深度报告：小步快跑，高质量成长验证价值

吉比特(603444)研发策略收获验证：聚焦赛道，小步快跑。公司将产品研发聚焦于MMORPG、SLG和放置挂机类三大品类。采用“小步快跑”的研发策略，结合自主运营平台的经验，迭代开发多款具备趣味性、耐玩性和合理商业化设计的精品手游。2021年，公司自研《一念逍遥》凭借着出色的游戏制作和运营表现，在AppStore游戏畅销榜平均排名为第11名，最高至该榜单第5名。深谙Z世代玩家心理：精品化运营稳定用户生态圈。目前公司已成功运营了《问道手游》《一念逍遥》《摩尔庄园》《鬼谷八荒（PC版）》《地下城堡2：黑暗觉醒（安卓版）》《地下城堡3：魂之诗》《世界弹射物语》《奇葩战斗家》《魔渊之刃》《不思议迷宫》等多款游戏。《摩尔庄园》收获爆款发行经验和品牌认可，《奥比岛：梦想国度》主打社区交友，有望验证社交赛道发行驾驭能力。稳步构建产品矩阵：基本盘稳固，丰富代理储备期待爆款。《问道》系列流水稳健，三大服周期性聚拢用户。《一念逍遥》持续贡献利润，有望夯实公司流水基本盘。优质成长期新品《摩尔庄园》、《鬼谷八荒（PC版）》、《地下城堡3：魂之诗》等赛道优势尽显，利润价值待释放。新品储备中，代理《奥比岛：梦想国