德邦证券：建筑材料行业周观点：1月百强房企销售疲软，“三大工程”快速落地

投资要点：周观点：根据中指研究院数据，1月百强房企销售额同比下降33.3%，较去年同期降幅扩大1.6个百分点，环比下降47.7%，1月市场进入传统淡季，在低基数下同比依旧下降，市场信心依旧疲软；政策层面，苏州放开限购，广州、上海优化放松限购政策，北京、深圳后续或跟进，住建部提出各地可因城施策调整地产政策，整体释放出更加积极的信心，有助于托底市场企稳；同时，全国首批城中村改造专项借款已在多个超大特大城市落地，5000亿PSL资金支撑城中村、保障房及平急两用快速落地，形成实物工作量，缓解房地产下行压力。我们认为，短期进入市场淡季，基本面处于磨底阶段，市场信心比较弱，建议优先选择业绩确定性高、低估值、高分红，有一定安全边际的标的；建议关注海螺水泥、华新水泥、北新建材、兔宝宝等；而从中期来看，随着各地地产政策继续优化放松，市场或走出前低后高的走势，2024年也或是板块资产负债表修复的拐点；我们认为，板块行至当前位置，估值性价比凸显，一是消费建材龙头调整后的估值性价比，在行业下行周期，龙头仍体现出很强的经营韧性，α属性逐步凸显，建议关注石膏板龙头北新建材（石膏板经营稳健，24年股权激励业绩指引超