华安证券：海尔智家2024Q2点评：内外销盈利提效

海尔智家(600690) 主要观点： 公司发布2024H1业绩报告： Q2：收入666.45亿元（+0.13%），归母净利润56.47亿元（+13.15%）；扣非归母净利润55.21亿元（+12.57%）；？H1：收入1356.23亿元（+3.03%），归母净利润104.20亿元（+16.26%）；扣非归母净利润101.61亿元（+18.09%）。 利润符合预期。 收入分析：外销为增长核心 分区域：我们测算Q2内销同比-5%、外销同比+3%。其中，我们预计外销北美区域同比个位数增长，欧洲区域同比双位数增长，澳新区域同比双位数增长，东南亚、南亚、中东非预计同比增速更高；？分产品：公司H1制冷/厨电/洗护/空气能源解决方案/全屋用水业务411/203/297/292/81亿，分别+1.8%/+0.3%/+5.0%/+3.8%/+6.6%，我们预计Q2收入受内销各品类降速影响，空调影响尤大； 分品牌：我们预计卡萨帝收入Q1/Q2分别同比+14%/-5%，Q2卡萨帝品牌有所调整。 利润分析：内外销持续提效 经营利润率：我们预计Q2内/外销经营利润率同比+1.8/+0.8pct，延续Q1内外销经