中邮证券：劲仔食品（003000）-坚持聚焦大单品战略，利润持续兑现

劲仔食品(003000) 事件 公司2024年上半年实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非 22.17%/22.17%/72.41%/70.31%。公司单Q2实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润5.9/5.9/0.7/0.64亿元，同比20.9%/20.9%/58.74%/64.28%。收入符合预期、扣非净利润维持高增 核心要点 小鱼维持双位数稳定增长、基本盘企稳后鹌鹑蛋等新品持续创收带来增量。具体来看，24H1分品类鱼制品/禽类/豆制品/蔬菜制品分别完成销售收入7.03/2.58/1.11/0.38亿元，同比增长16.64%/51.10%/9.53%/15.61%，公司围绕核心品类持续深入研发，小鱼突破十亿后持续增长，得益于公司对产品配方、口感、健康度的不断改进，新品深海鳀鱼既西安试点后已进行全国化推广，溏心鹌鹑蛋也将在下半年产生贡献。分渠道看，24H1经销模式/直营模式分别实现收入8.73/2.57亿元，同比增长16.58%/45.96%，分线上/线下销售渠道来看，分别实现收入1.99/9.31亿元，同比-3.28%/+29.45%。线下维持良性增长、零食量贩高增带