中泰证券：美格智能（002881）-5G产品快速增长，看好车载与FWA业务布局

美格智能(002881)公告摘要：公司发布2021年业绩快报，实现营业收入19.69亿元，同比增长75.68%；归属上市公司股东的净利润1.18亿元，同比增长330.70%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润6691.14万元，同比增长312.08%。营收利润创新高，盈利能力提升。公司全年业绩高增，营收利润均大幅超越历史水平。单季度看，Q4公司实现营收6.48亿元，同比增长50.14%，归母净利润3867.41万元，同比增长155.78%，Q4净利率5.96%，环比提升0.81pct，公司盈利能力持续改善。公司业绩增长主要由于产品出货量大幅提升且溢价能力较强的智能化和定制化产品占比较高，根据Counterpoint数据，2021Q4全球模组供应商收入结构中，公司以6.6%市场份额位列第三。公司坚持无线通信模组和物联网解决方案两大核心产品战略，通信模组方面，智能模组应用行业和客户群体不断扩大，5G智能模组在新能源车智能座舱领域实现大批量发货，标准数传模组产品序列不断丰富，目前涵盖了5G、4GLTE、4GCat1、NB-IoT、WiFi等多种类型，各制式产品出货量持续提升，物联