天风证券：盛泰集团（605138）-静待产业复苏

盛泰集团(605138)23Q2收入12.40亿同减15.72%，归母净利0.69亿同减48.8%公司发布2023年半年报，公司23Q2收入12.40亿，同减15.72%（23Q1同减4.66%），归母净利0.69亿，同减48.8%（23Q1同减8.21%），扣非归母净利0.15亿，同减86.5%（23Q1同减52%）。23H1实现收入25.5亿，同减10.38%，归母净利1.25亿，同减36.03%，扣非归母净利0.48亿，同减72.9%。分地区，23H1中国（含港澳台）收入达11.25亿元，占比44%，境外收入达14.24亿元，占比56%。公司业绩下降主要系海外客户需求有所有下降，国内客户需求尚在回暖过程中。受海外贷款利率大幅上升、公司新增可转债应付利息及公司借款有所增加等因素影响，公司财务费用增幅较大;上半年公司对海内外资产进行一系列调整过程中，除收益外还有部分设备处置损失、人员辞退费用及处置境外资产外币报表折算差额亦进入损益;3月底公司成功完成澳洲农场交割，目前暂未形成收益，但并购产生的费用等影响公司上半年业绩。23H1毛利率16.48%同减2.61pct，归母净利率4.92%