群益证券：海尔智家（600690）-海外市场增量，国内业务提质，2021年净利同比增长47%

海尔智家(600690)公司业绩：公司2021年实现营收2275.6亿元，YOY+8.5%,剔除剥离卡奥斯业务（工业互联网平台）的影响，同口径下YOY+15.8%,录得归母净利润130.7亿元，YOY+47.1%,EPS为1.4元，公司业绩符合预期。其中公司Q4单季度事项营收575.9亿元，YOY+4.1%,录得归母净利润31.3亿元，YOY+21.6%。公司拟每10股分红4.6元（含税），A股股息率约为2.1%。另外，公司将以不超过35元/股的价格在未来12个月内回购公司股份，回购规模在15至30亿元，回购股份主要用于股权激励或员工持股计划。外需带动增长，内需品质升级推升毛利率水平：（1）受疫情影响，美国、欧洲、南亚等市场对于大容积、健康类家电需求增加，根据GfK数据，2021年全球家电零售额同比增长10%，受此因素带动以及公司海外市场的积极拓展，公司海外业务则是实现了1137亿元的营收及13%的同比增幅，受益于品类结构升级及公司降本增效管控，在原材料涨价的大背景下，公司海外业务的毛利率却同比微升0.2个百分点至28.2%；（2）公司国内业务实现营收1118.5亿元，YOY+4.3%