中银证券：银行业2021年报综述：盈利持续改善，关注1季报行情

年报概要：截至4月11日，已公布年报的A股上市银行2021年净利润实现13.3%的同比增速，营收同比增长8.2%。资产质量向好叠加2020年基数影响，盈利改善，ROE同比提升。城商行盈利增速继续领跑板块。近期疫情加剧经济压力，国常会明确2022年政策目标不动摇，积极维稳政策有望持续落地，直至稳增长效力显现。4月中下旬进入上市银行1季报披露期，积极关注1季报行情。 重申观点，稳增长将持续催化，持续看好银行股。个股持续推荐优质城农商银行：成都银行、常熟银行、江苏银行等，核心标的持续推荐：宁波银行、招商银行、邮储银行，市场偏弱时关注低估值标的价值。 拨备依然为业绩最大正贡献因子 从上市银行净利润增速各驱动要素分解来看，全年拨备计提对业绩正贡献8.8个百分点，是利润增长最大正贡献因子；其次为规模，正贡献6.8个百分点；手续费收入、其他非息收入分别正贡献1.9、5.7个百分点；息差负贡献6.3个百分点；业务及管理费、税收负贡献4.3、0.3个百分点。 息差：全年息差同比下降，下半年边际企稳 2021年上市银行息差同比2020年下行7BP至2.07%，其中资产端收益率下行10BP至3.79%，负债