太平洋证券：中谷物流：步伐稳健，从沿海走向近洋

中谷物流(603565)事件中谷物流（603565）发布年报，公司实现营业收入122.91亿元，较上年同期增长17.97%；实现归属于上市公司股东的净利润24.04亿元，较上年同期增长136%，扣非后的归母净利润同比增幅103%。点评1、报告期内，虽然公司完成运输量1,326万TEU，同比增长1.33%，但是本期利润却大幅增长。主要原因有2个：公司在21年上半年出售4艘集装箱船舶，产生税后资产处置收益4.7亿。此收益仅占全年归母净利的20%。>2021年度运价上涨，2021年PDCI平局值比上年同期上涨22%。2022年的Q1期间，PDCI仍处于高位。2、公司所处于的市场竞争格局公司主业是国内沿海内贸集装箱运输，目前正在试点亚洲邻国的近洋航线。政策法规：不得使用外国籍船舶经营国内水路运输业务。所以在此行业政策规定下，目前该市场基本由三家国内企业共同占据。中谷物流属于其中之一。根据交通运输部统计，2010至2019年国内规模以上港口内贸集装箱吞吐量复合增长率达10.67%。因2020年疫情，外贸的需求旺盛，出现了内贸运力补充外贸市场的情况，导致2020年内贸集装箱吞吐量，同比仅增长3.7