中泰证券：移远通信（603236）-1-2月业绩高增，看好全年经营表现

移远通信(603236)投资要点公告摘要：公司公布2022年1-2月主要经营数据，2022年1-2月公司实现营业总收入19亿元左右，同比增长68%左右；实现归属于上市公司股东净利润6660万元左右，同比增长50%左右。前两月业绩高增，盈利能力回升。公司22年1-2月业绩延续21年高增态势，营收和归母净利润超过21Q1，21Q1营收18.56亿元，归母净利润6052万元，预计一季度业绩同比增速将大幅提高。盈利能力方面，公司22年1-2月净利率3.51%，与21Q4单季度净利率3.07%相比改善明显，相较于21Q1净利率3.26%及全年净利率3.14%明显提升，公司21年上半年受上游原材料涨价及低毛利率CAT1模组等占比提升影响，毛利率和净利率下滑，Q3开始随着部分价格提升及产能释放逐步回升，目前公司已经针对原材料供应出台积极稳定常态应对方案，持续滚动6个月备货，加强和供应商的沟通，预计随着规模效应显现、产品结构优化及运营效率提高，公司盈利水平持续向好。供给端方面，公司自有生产制造中心主要分布在合肥和常州，当地疫情管控良好，另有境内外合作代工厂提供产能，分布广泛，公司产能供给受疫情影响有限