中泰证券：广联达（002410）-造价业务再超预期，施工业务实现突破

广联达(002410)投资事件：3月28日，公司发布2021年度报告。2021年公司实现营收56.19亿元，同比增长40.32%，经还原后的营收为61.56亿元，同口径同比增长33.21%；实现归母净利润6.61亿元，同比增长100.06%，经还原后的归母净利润为11.44亿元，同口径同比增长29.19%；剔除金融业务的影响，经营现金流净额为16.5亿元。云转型全面深化，造价产品市场化更进一步：报告期内，公司数字造价业务营收38.13亿元，同比增长36.64%，调整还原后营收43.53亿元，同比增长27.90%，业绩略超预期。报告期内，造价业务最后4个地区江苏、浙江、安徽、福建转型当年即实现还原后收入的正增长，且转化率超过60%，创转型区域第一年转化率水平的新高；同时，已转型老地区的转化率、续费率于2021年均保持高水平。在造价市场化转型的大背景下，公司的市场化计价产品已被多个国有投资试点项目正式应用，广材数聚、指标神器和指标网也均取得新的进展；计量全系列产品也在持续探索“预算”向“全过程”的转型。9月公司中标深圳智慧政务平台1.03亿元项目，实现该业务四大一线城市的全覆盖。合同与交付