东兴证券：伊利股份（600887）-收入端全面开花，盈利改善持续兑现

伊利股份(600887)事件：公司发布公告，2022年1至2月，公司实现营业总收入215亿元左右，同比增长15%以上；利润总额33亿元左右，同比增长20%以上。收入端全面开花，业务增长强劲，渗透率继续提升。2022年1至2月，公司旗下液体乳、奶粉及奶制品、冷饮各项业务均保持良好增长态势，收入端全面开花。具体来看，公司白奶业务继续保持高增长态势，1月公司常温白奶同比增长12.6%；冷饮业务的销售额实现大幅增长；奶酪业务翻倍增长，根据尼尔森数据，2022年1月伊利奶酪的市场份额同比提高3个百分点，1-2月合计同比去年增长翻倍，增幅远高于同行业。奶粉方面，尼尔森数据显示，1至2月金领冠销售收入同比增长30%以上，增速位列行业首位；2022年2月，金领冠婴幼儿奶粉通过史上最严“新国标”，伊利为唯一通过的奶粉头部企业。除此之外，伊利母品牌实现22%销售额增速，创造历史最佳。业务增长强劲的背后是伊利产品的市场渗透率持续提升，保持行业领先水平；公司在地级市、县级市的市场渗透率同比分别提升0.6个百分点、1.2个百分点，消费者触达规模持续上升。各项业务高歌猛进符合公司之前提出的各条线剑指第一的长期目标