开源证券：商贸零售行业点评报告：美容护理板块表现强势，关注龙头公司投资机会

2023年美容护理板块整体超跌，2024年1月以来板块表现强势1月10日，美容护理指数上涨3.73%，其中贝泰妮（+8.30%）、润本股份（+5.90%）、爱美客（+5.52%）、华熙生物（+5.52%）、朗姿股份（+5.36%）等公司涨幅亮眼；2024年年初至今，美容护理指数涨幅1.87%，亦排名靠前、回暖明显（2023年美容护理指数全年下跌32.03%，在31个一级行业中位列倒数第一）。基本面稳健叠加情绪面、资金面催化，2024年美护板块有望展现更好弹性我们认为，近期美护板块表现强势的核心原因是消费板块投资情绪回暖，市场资金倾向配置业绩有保障且2023年超跌的板块。（1）基本面：医美方面，爱美客2023年归母净利润预计同比+43%~+50%，增速亮眼；化妆品方面，2023年双11全周期，珀莱雅主品牌在天猫美容护肤榜单中位居第一、彩棠在彩妆榜单中位居第二，巨子生物等其他国货美妆企业亦表现良好；整体看预计美护龙头2023年经营稳健。（2）情绪面：2024年哈尔滨冰雪游热度持续高涨，反映出大众消费需求旺盛；叠加爱美客、中国中免等公司先后发布业绩预增公告，均预计实现较为亮眼增长；以上事件共