安信证券：贵州茅台（600519）-盈利能力不断提升，数字营销有亮点

贵州茅台(600519)事件：公司发布公告，2021年实现营业收入1094.64亿元，同比+11.71%，归母净利润524.60亿元，同比+12.34%。2022年第一季度，公司预计实现营业总收入331亿元左右，同比+18%左右；预计实现归母净利润166亿元左右，同比+19%左右。新电商平台推进数字化，数字营销迈出重要一步。3月31日，由茅台酒股份公司倾力打造的数字营销APP——“i茅台”将正式上线启动试运行。“i茅台”预计将上线4款产品：53度500ml贵州茅台酒(壬寅虎年)、53度500ml茅台1935、53度375ml*2(壬寅虎年)、53度500ml贵州茅台酒(珍品)。“i茅台”目前不直接销售500ml飞天茅台酒，将整合接入12家第三方电商平台，为消费者提供购买飞天茅台酒的抢购信息。董事长丁雄军在2月14日召开的2022年市场工作会上提出“五合营销法”，分别是资源整合、数字融合、文化相合、品牌聚合及管服结合。“i茅台”是数字融合的重要举措，通过线上平台的注册、预约、下单的方式积累各渠道用户的偏好信息，整合推动新营销体系的建成。近两周茅台系列产品价格回调较多，目前价格已反弹。根据