国金证券：紫光股份（000938）-收入结构优化，产品与渠道打造核心云能力

紫光股份(000938)业绩简评3月25日晚公司发布年报，实现营收676.38亿元，Y/Y12.57%；归母净利润21.48亿元，Y/Y18.51%；总体符合预期。经营分析核心收入增长迅速，收入结构优化，市场份额持续提升。报告期内ICT基础设施及服务业务实现收入413.48亿元，Y/Y24.81%，营收占比61.13%，Y/Y6PP，IT分销业务发展稳健，收入结构持续优化：子公司新华三营收443.51亿元，Y/Y20.52%，净利润34.34亿元，Y/Y22.24%；国内企业业务营收362.58亿元，Y/Y22.56%；国内运营商业务营收64.15亿元，Y/Y13.04%；国际业务营收16.78亿元，其中H3C品牌收入7.14亿元，Y/Y48.81%。2021年公司的WLAN、以太交换机、服务器、路由器等多项产品市占率持续领先，稳定在行业前二。大力拓展企业业务、运营商业务与国际业务，赋能行业客户数字化转型。公司充分发挥政企、运营商客户优势与海外渠道优势，业务拓展顺利。重点布局18个行业数字化转型解决方案，新增落地近30个智慧城市和数字乡村项目。深入贯彻“三云两网”，运营商集采持续突破，