安信证券：芯朋微（688508）-专注电源芯片领域，“汽车+工业”布局有望开启新成长赛道

芯朋微(688508)事件：公司发布2021年年报，实现营收7.53亿元，同比增长75.44%；实现归母净利润2.01亿元，同比增长101.81%；实现扣非归母净利润1.52亿元，同比增长88.42%。产能保障叠加产品结构优化，营收及毛利水平均大幅增长：根据公告，公司实现营收7.53亿元，同比增长75.44%；实现归母净利润2.01亿元，同比增长101.81%；实现扣非归母净利润1.52亿元，同比增长88.42%。其中，家用电器类芯片实现营收3.46亿元，同比增长89.47%，毛利率46%；标准电源类芯片实现营收2.59亿元，同比增长54.88%，毛利率34.2%；工控功率类芯片实现营收1.18亿元，同比增长122.83%，毛利率55%。公司主要成长逻辑：一是积极应对产能短缺，保障产能；二是开拓新客户和新市场；三是持续推出新产品，产品结构不断优化，公司整体毛利率由37.7%（2020年）提升至43%（2021年）。定增项目布局新能源汽车及工业级芯片，有望开启新成长赛道：3月17日晚，公司发布公告，拟募集不超过10.99亿元，主要用于布局新能源汽车高压电源及电驱功率芯片、工业级数字电源管