国信证券：奕瑞科技（688301）-业绩高增长，多产品线全面开花

奕瑞科技(688301)2021年收入同比增长51.43%，归母净利润同比大幅增长117.79%。公司2021年实现营收11.87亿元，同比+51.43%；归母净利润4.84亿元，同比+117.79%；扣非归母净利润3.42亿元，同比+72.29%；2021年单四季度实现营收3.64亿元，同比+58.21%，归母净利润1.58亿元，同比+137.84%，扣非归母净利润0.73亿元，同比+33.14%。公司收入快速增长，主要系静态普放产品在高基数之上持续稳健增长，且动态领域进展顺利，齿科和工业新产品大幅放量实现更快增长。公司盈利能力提升显著，2021年毛利率/净利率/扣非净利率分别55.25%/40.81%/28.79%,同比增长3.44/12.36/3.49个pct，主要系毛利率较高的动态产品收入占比明显提升，且公司内部多种降本增效措施持续推进，规模效应彰显。费用端管控稳定，销售/管理/研发/财务费用率分别4.92%/4.74%/12.27%/-1.41%，同比变动+0.19/-0.27/+0.04/-2.05个pct，人员大幅增长产生较多费用，截至2021年底公司总人数788人，同比