国信证券：星宇股份（601799）-前瞻布局车灯新技术，不断斩获新订单

星宇股份(601799)事项：公司公告：2022年3月15月，常州星宇车灯股份有限公司发布公告称，公司2021年承接新项目订单约135亿元人民币，包括ADB前照灯、DLP前照灯及车灯控制器等项目；2022年1月1日至本公告发布日，公司承接新项目订单约40亿元人民币。根据车灯行业研发周期，项目获取18-24个月后开始贡献收入和利润。目前公司经营情况一切正常，各项工作有序开展。国信汽车观点：国信汽车深度跟踪车灯行业，坚定认为：车灯价值量具备“起点高、弹性大、持续长”三大特征，短期LED、长期智能车灯（ADB、DLP）和激光大灯等渗透，是零部件细分优质赛道。未来智能化电动化背景下，车灯作为视觉件有望成为车辆数据流输出端的核心载体，实现从“照明”到“表达”的功能升级。短期维度，公司2021年承接新项目订单约135亿元，2022年1月1日至3月15日承接新项目订单约40亿元人民币，根据车灯行业研发周期，项目获取18-24个月后开始贡献收入和利润（2021年获取的订单预计多数在2023年进入规模化量产），有望增厚公司业绩。中长期维度，行业端ADB和投影大灯产业趋势验证，公司端积极拥抱前瞻新技术和前