安信证券：今世缘（603369）-顺利实现开门红，特A+势能向上

今世缘(603369)事件：公司发布公告，经初步核算，2022年1至2月，公司实现营业总收入24.5亿元左右，同比增长25%左右；实现归母净利润9.4亿元左右，同比增长26%左右。春节回款积极动销良好，产品结构进一步优化。据江苏等地区春节渠道反馈，国缘v系和开系经销商回款积极、受益疫情精细化管控动销良好，本次公告印证2022年开门红顺利实现。公司2021年紧抓次高端价格带结构升级机遇，聚焦重点产品，产品结构进一步优化。具体来看，国缘V系攻坚成果显著，实现快速放量，在拔高公司品牌形象的同时，也带来较大的利润弹性；国缘新四开顺利过度，自21年5月新四开导入以来，渠道管控得力价盘稳固。品牌事业部改制意义重大，V99联盟体提升厂商合力。据公司2022年发展大会交流，公司将有序组建V9、国缘、今世缘三大品牌事业部和高沟销售公司，此番举措意义重大。此前公司销售部门管理职能因产品、区域不同而被割裂甚至相互制衡，导致公司整体推广和营销能力较弱，善“销”不善“营”。若按产品对相应管理职能进行统一划分，或将有利于公司系统性推进营销举措。此外公司新推V99联盟体制度，在省内外V系经销商中优选99家，进行一对