国信证券：惠泰医疗（688617）-业绩亮眼，多赛道齐发

惠泰医疗(688617)核心观点2021年业绩亮眼，业绩增长强劲。公司发布2021年业绩，营业收入达到8.29亿元，同比增长73%；归母净利润达2.08亿元，同比增长88%；扣非归母净利润达1.68亿元，同比增长71%。2021Q4业绩：营业收入达2.35亿元，同比增长50%；归母净利润达0.46亿元，同比增长17%；扣非归母净利润达0.22亿元，同比下降32%。最新2022年业绩快报披露1-2月营收达1.56亿元，同比增长70%，业绩增长强劲。多赛道齐发，业务持续拓展。四大业务电生理、冠脉通路、外周介入、OEM分别实现2.33亿元（+46%）、3.82亿元（+97%）、1.19亿元（+81%）、0.89亿元（+51%），均实现高增长。2）公司业务拓展能力强劲，电生理业务新增覆盖医院达300家，三维手术完成600例。血管介入覆盖医院达2000家。公司代理商新增250家。研发实力强大，出海前景广阔。2021年研发费用率增长至16.28%（+1.28%），房间隔穿刺系统完成第二代产品迭代，磁电定位高密度标测导管、磁定位压力消融导管完成注册检验，有望2024年前切入三维房颤治疗。高压脉冲消融