安信证券：梅花生物（600873）-业绩符合预期，多产品组合优势凸显

梅花生物(600873)事件：公司发布2021年年报，报告期公司实现营收228.37亿元（同比+33.94%），实现归母净利润23.51亿元（同比+139.40%）。各业务发展稳健，多产品组合优势凸显：报告期公司稳定运行，分产品看，根据公告，报告期公司赖氨酸、苏氨酸、色氨酸等饲料氨基酸产品实现营收84.34亿元（同比+39.36%），主要受相关产品价格上涨所致，根据公告，公司赖氨酸销售价格同比+37.63%，苏氨酸销售价格同比+44.75%，此外谷氨酸钠、核苷酸等鲜味剂产品实现营收79.54亿元（同比+44.72%），充分受益于报告期白城二期味精项目实现满产，公司通过与核苷酸的协同销售，实现新增产能尽产尽销及味精销售的量价齐升。除此以外，公司肥料、蛋白粉、胚芽、玉米皮粉、饲料纤维等大原料副产品实现营收36.58亿元（同比+20.35%），黄原胶、药用胶囊等其他产品实现营收18.94亿元（同比+26.43%），谷氨酰胺、脯氨酸、亮氨酸、异亮氨酸、腺苷等医药氨基酸产品实现营收5.66亿元（同比+9.22%），公司多产品组合优势凸显。值得注意的是，报告期公司原辅料价格上涨，公司通过实施玉米代