国信证券：珀莱雅（603605）-1-2月利润+35%增长，渠道、营销进阶助力成长

珀莱雅(603605)事项：公司公告：2022年1至2月期间，公司销售势头向好，实现稳定增长。经初步核算，2022年1至2月，公司实现营业总收入6.3亿元左右，同比增长30%左右；实现归属于上市公司股东的净利润0.6亿元左右，同比增长35%左右。2022年3月三八节活动期间，公司各品牌销售取得较快增长，其中，主品牌珀莱雅天猫官方旗舰店成交金额（GMV）同比增长200%以上、抖音平台成交金额（GMV）同比增长100%以上。国信零售观点：公司作为国货化妆品龙头品牌，具备深厚的产品力、品牌力以及多渠道运营能力，具体来看：1）渠道端：线上预计仍将重点以天猫平台为主力，并积极开拓抖音平台增量，而线下渠道在过去两年的调整后全年有望实现逐步持平。2）产品端：继续沿大单品路线，在巩固升级原有两款成熟系列产品前提下，积极拓展美白等新品系列，从而持续推动品牌量价齐升；3）品牌端：积极发力多品牌建设，其中彩棠新品牌表现优异，有望逐步成长为公司第二增长极。整体来看，公司去年以来在行业整体增长有所放缓背景下，依托精准的投放布局，以及持续升级的产品力，依旧取得了高于行业平均水平的增长。未来公司在巩固渠道及产品优势