东吴证券：中金公司（03908）港股公司研究报告-2023年中报点评：市场影响短期业绩，优质券商将充分受益政策红利

中金公司(03908) 投资要点 事件：公司发布2023年中报，23H1公司实现营业收入186.07亿元，同比+5.41%；归母净利润35.61亿元，同比-7.31%。 投资要点 利息及资管业务提供业绩增量：1）利息收入表现亮眼。23H1，利息收入同比+25%至49亿元（营收占比26%），主要系银行结余日均规模、融资融券利息收入等较去年同期有所上升。2）资管业务收入小幅增长。23H1基金市场整体赎回情绪较强，新发基金份额同比-22%至5,286亿份；但在监管明晰营造的健康发展环境下，伴随市场改革带来供给端扩容，公司资管业务收入同比+1.94%至15.97亿元（营收占比9%）。 受市场影响，轻资产及自营业务表现不佳：1）经纪业务表现承压。23H1，A股日均交易额同比下降3.4%至9,446亿元，受市场影响，公司经纪业务收入同比-13%至31亿元（占比营收17%）。2）市场IPO规模整体下滑致投行业务表现不佳。据Wind数据，2023H1市场IPO/再融资/债承规模分别同比-33%/+7%/-4%至2,097/4,246/135,250亿元，市场IPO承销总规模下滑幅度较大，影响公司投行业