国海证券：光峰科技（688007）-事件点评：2021Q4营收稳健增长，激光显示前景广阔

光峰科技(688007)事件:2022年2月25日，光峰科技发布2021年度业绩快报。2021年公司实现营业收入25.06亿元（+28.57%）；归母净利润2.22亿元（+94.96%）。投资要点：2021Q4营收稳步提升，利润端短期承压，看好长期盈利提升。公司2021Q4单季度实现营收8.45亿元（+18.94%），归母净利润0.11亿元（-84.78%）。1）收入端：公司基本盘业务稳步发展，家用领域加速发力开拓智能微投新品类，推动收入增长。子品牌峰米双11期间全网GMV突破2亿元，2021Q4天猫淘宝及京东销售额3.14亿元。2）利润端：销售、研发、股份费用增加，利润端短期下滑。发力C端市场推广及自有品牌建设，2021Q4销售费用同比增加0.58亿元（+114.75%）；激光微投及车载显示等新品类研发力度增加，2021Q4研发费用同比增加0.23亿元（+39.70%）。合理运用股权激励计划，报告期进行股份支付对利润造成影响，但将推动未来新增长。公司研发实力强大，积极拓展新品丰富产品矩阵，进行年轻化品牌宣传。1）研发：首创ALPD激光显示技术，专利超2200件，构筑行业技术壁垒；2）